شهدت أكبر شركات التكنولوجيا في العالم انخفاض أسعار أسهمها في الشهر الماضي ، حيث تصل أعمال شغب أوسع في السوق إلى قطاع التكنولوجيا ، بعد سنوات من المكاسب المعززة التي يحركها الذكاء الاصطناعي (AI).
نظرًا لأن التطورات الرئيسية في الذكاء الاصطناعى قد انفجرت في مكان الحادث قبل ما يزيد قليلاً عن عامين ، فقد كانت الإجراءات التكنولوجية في البكاء ، مما دفع معظم مكاسب السوق. ومع ذلك ، عاد هذا النجاح إلى تعض الصناعة ، إلى جانب عدم اليقين بشأن تعريفة الرئيس ترامب وأسئلة حول مستقبل الذكاء الاصطناعي.
وقال كالي كوكس ، خبير استراتيجي ريثولتز في إدارة الثروة ، “التكنولوجيا أصبحت ضحية لنجاحها”.
“هذا لا يعني بالضرورة أن تاريخ صناعة التكنولوجيا انفجر” ، تابعت. “لكن التوقعات للتكنولوجيا ارتفعت إلى حد كبير بحيث يصعب على القطاع مواصلة الوصول إليهم.”
تعرضت شركات التكنولوجيا المعروفة باسم Seven Magnificent للضرب في الأسابيع الأخيرة. منذ بداية العام ، فقدت هذه الأسهم السبعة 1.57 تريليون دولار من القيمة السوقية ، وفقًا لتمويل ياهو.
انخفضت أسهم شركة Meta و Facebook و Instagram Control Control ، حوالي 19 ٪ في الشهر الماضي. انخفضت أسهم أمازون بنسبة 16 ٪ تقريبًا في نفس الفترة ، في حين انخفضت NVIDIA بنحو 14 ٪.
غرقت شركة Google المسيطرة ، Alphabet ، ما يقرب من 13 ٪ ، على غرار أسهم Apple ، في حين انخفضت Microsoft بنسبة 8 ٪ تقريبًا.
عانت تسلا من أكبر خسائر ، حيث انخفضت أسهمها بنسبة 32 ٪ الشهر الماضي. ومع ذلك ، يبدو أن هذا مدفوعًا جزئيًا بدور الرئيس التنفيذي والمؤسس Elon Musk في عهد ترامب ، حيث قاد قسم الكفاءة الحكومية (DOGE).
يعد هذا البيع الأخير انعكاسًا كبيرًا لـ Seven Magnificent ، مما أضاف تريليونات الدولارات في القيمة السوقية منذ نهاية عام 2022 ، وحتى يمثل أكثر من ثلث S&P 500.
وقال كوكس لصحيفة ذا هيل: “لقد كان أفضل عامل أداء على بعد ميل في العامين الماضيين ، وعادة ما يكون سوق الأسهم قد شهد بسرعة ، ترى أن قطاعات القيادة هذه تميل إلى أن تكون الأسوأ”.
تعثر السوق الأوسع عندما هدد ترامب وفرضه وعاد إلى عدة تعريفة على شركاء الأعمال في أمريكا. في الأسبوع الماضي ، أصدر ترامب تعريفة بنسبة 25 ٪ في كندا والمكسيك و 10 ٪ من التعريفة الجمركية في الصين ، حيث قام ببناء ضريبة استيراد بنسبة 10 ٪ التي فرضت الشهر الماضي.
افتتح ترامب في وقت لاحق كندا والمكسيك ، وأعلن عن إعفاءات مؤقتة للسيارات والسلع التي تغطيها اتفاقية تجارة في أمريكا الشمالية التي تفاوض عليها في فترة ولايته الأولى.
ستنتهي هذه الإعفاءات في 2 أبريل ، في نفس اليوم الذي يجب أن يفرض فيه ترامب تعريفة متبادلة على البلدان التي لديها مهام على البضائع الأمريكية. ودخلت عمليات التعريفات الجديدة بنسبة 25 ٪ على واردات الصلب والألمنيوم حيز التنفيذ يوم الأربعاء.
دفعت حركات تعريفة ترامب البلدان الأخرى إلى الاستجابة. أعلنت كندا عن معدل بنسبة 25 ٪ على المنتجات الأمريكية في وقت سابق من هذا الشهر ، يليه معدل إضافي بنسبة 25 ٪ على الصلب الأمريكي والألومنيوم يوم الأربعاء.
هدد دوغ فورد الأول في أونتاريو بفرض رسوم إضافية على الكهرباء على ثلاث ولايات أمريكية – ميشيغان ونيويورك ومينيسوتا – قبل التراجع ووافق على مقابلة وزير التجارة هوارد لوتنيك يوم الخميس.
أعلن الاتحاد الأوروبي (الاتحاد الأوروبي) بنفس الطريقة التي تعلن بها خطط شحن التعريفات بمقدار 28 مليار دولار من البضائع الأمريكية في منتصف أبريل.
وكتب محللي الأوراق المالية في ويدبوش في مذكرة يوم الأربعاء: “إن التدفق المستمر للأخبار التي لا هوادة فيها والتي تترك البيت الأبيض لترامب مزعج للعديد من المستثمرين المتناميين الذين نتحدث معهم في جميع أنحاء العالم مع مخاوف المفاصل البيضاء حول ما هو قاب قوسين أو أدنى”.
قال ستيف سوسنيك ، كبير الاستراتيجيين للوسطاء التفاعليين ، مؤكدًا أن “الأسواق تكره عدم اليقين”.
وقال سوسنيك لصحيفة ذا هيل: “في أحسن الأحوال ، يعاني السوق من صعوبة في التعريفات”. “وفي الممارسة العملية الآن ، هو نوع من رئيس المستثمرين للدوران لأنهم هدف في الحركة ؛ إنهم يتغيرون يوميًا تقريبًا. “
وأشار سوسنيك إلى أن التركيز الأولي للحكومة على التعريفة الجمركية وقطع الإنفاق الحكومي بقوة من خلال دوج قد فاجأ المستثمرين ، على أمل أن يركز الرئيس أكثر على التخفيضات الضريبية والضرائب.
وقال كوكس إن أسعار ترامب على الأرجح تزن صناعة التكنولوجيا ، التي تضم العديد من الشركات المصنعة في الخارج.
على سبيل المثال ، تنتج Apple بشكل أساسي أجهزة iPhone في الصين ، والتي تخضع الآن لمعدل مشترك قدره 20 ٪. لم تتلق الشركة المصنعة لـ iPhone أي إعفاء بعد ، كما في ولاية ترامب الأولى.
كما تم استجواب مستقبل تنمية الذكاء الاصطناعي في الأسابيع الأخيرة بعد ظهور بدء تشغيل Deepseek AI الصيني.
ذكرت Deepseek أن طراز R1 الجديد على قدم المساواة مع أحدث طرازات Openai وتكلف 5.6 مليون دولار فقط للتدريب ، وهو مبلغ نادر مقارنة بمليارات الدولارات في شركات التكنولوجيا الأمريكية التي تستثمر في البنية التحتية لتطوير الذكاء الاصطناعي.
وقال كوكس: “إن الاهتمام بالمستثمرين هو أنها تقدمت قليلاً بها ، وأن التكنولوجيا الكبرى تقع تحت المجهر في الوقت الحالي ، لأنهم ينفقون الكثير على مشهد يتغير بسرعة كبيرة”.
تخطط Google لإنفاق 75 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام وسط اندفاعها من الذكاء الاصطناعي ، بينما قال الهدف إنها ستنفق 65 مليار دولار و Microsoft قد تعرضت للخطر 80 مليار دولار.
قفزت حكومة ترامب على هذا الاتجاه ، حيث أطلقت مشروع Stargate مع Openai و Oracle و SoftBank. يسعى المشروع إلى استثمار 500 مليار دولار أمريكي في البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية على مدار السنوات الأربع المقبلة.
وقال سوسنيك: “لا يمكننا تقليل تأثير Deepseek على الأسواق”.
وأضاف “تم إطلاق Deepseek في أوائل يناير ، وقام بزيادة هذا النموذج قليلاً”. “لم يفتح هذا الأمر تمامًا ، لكنه أثار شكوك في أذهان المستثمرين حول ما إذا كان وعد IA يتطلب النهج الذي نستثمر فيه جميعًا”.
ألقى توماس هايز ، رئيس ومدير Great Hill Capital ، باللوم على أسعار الفائدة من قبل Banco Do Japan من خلال الاضطراب الأخير لقطاع التكنولوجيا.
وقال هايز عن بنك اليابان: “الآن بعد أن رفع البنك المركزي الرسوم ، لم يعد هذا أموالاً مجانية.
“الطريقة التي يدفعون بها القرض هي أنهم يبيعون الأسهم التي يكون فيها الجميع مزدحمًا ، وهي إجراءات تقنية أمريكية رئيسية ، والتي كانت تعتبر ملاجئًا آمنة”. “هذا مريح.”
وأكد أيضًا أنه في كثير من الأحيان يكون هناك ضعف في السوق في فبراير ومارس لسنوات ما بعد الانتخابات بسبب عدم اليقين السياسي.
وقال هايز: “السوق لا يحتاج إلى سياسة جيدة”. “يحتاج السوق إلى سياسات معروفة ، وفي الوقت الحالي ، في الأسابيع الأخيرة ، لا أحد يعرف الجانب الذي يحدث ، لأن كل يوم عبارة عن تغريدة جديدة وسياسة جديدة وتقلبات جديدة. حسناً ، إلى ترامب 2.0 ، نفس ترامب 1.0. “
ومع ذلك ، أضاف: “الخبر السار هو أنه يميل إلى حل ، وليس أسفل”.
